英国中短期仍将遵从欧盟金融监管法规
作者:竞天公诚 时间:2016-08-05

随着英国公投结果的出炉以及新首相特蕾莎•梅的正式上任,世界各国都在密切关注并预测着英国脱欧后各领域的变动。针对脱欧对英国金融服务方面的影响,孖士打律师行合伙人Mark Compton表示,目前没有人可以肯定英国能通过与欧盟谈判取得怎样的条款。英国希望维持金融服务产业的稳定,因而短期到中期仍将遵循欧盟监管规定。

诸多原因表明英国金融服务监管不会在脱欧之后有大幅度的改变。首先,英国政府已经表示,希望维持自身在欧盟的业务能力:欧盟的“通行权”可以令那些受某个欧盟成员国监管且遵从欧盟金融服务法规的金融机构在其他欧盟成员国开展业务。失去“通行权”将对英国带来巨大冲击。“通行权”有着显而易见的优势,很多银行表示他们正在考虑将工作机会转移至海外,从而避免脱欧带来的潜在损失。如果英国政府希望维持通行权,同时想脱离欧盟,唯一可能的途径就是像挪威一样,成为欧洲经济区(EEA)的一员。然而,这就意味着英国将完全遵从于欧盟金融服务监管。

 

其次,即使英国不加入EEA,一些欧盟近期的法规也在此前建立了“准通行权 ”(quasi-passport),允许非EEA成员国与欧盟国家进行跨境交易,只要欧盟认同这个非EEA成员国的法规。因此,想要利用这一优势,英国会希望本国法律尽可能地接近欧盟法规。同时金融危机后欧盟的很多立法执行的是全球标准,例如20国集团(G20)的标准。这也是英国想要与欧盟保持一致的原因。

 

此外,对于英国而言,改变立法并不是件一蹴而就的事情。由于英国已经实施了一系列欧盟指令并在很大程度上依赖欧盟法规,英国金融服务监管立法框架与欧盟监管法规在很大程度上有交织。英国习惯于长时间的磋商,通过成本效益分析来决定是否修改法规。就算要摒弃欧盟监管法规也会如此行事:英国会起草并提出一个适当的替代法案,而这并不容易,金融机构将不得不投入巨大成本来适应法规的变化。

最后,尽管很多金融服务机构的人员认为英国被欧盟的繁文缛节或者监管所拖累,实际上欧盟的诸多规章是在英国的法规基础上建立的。相较欧盟,英国的法规在某些层面阐释的更为广泛。英国可能会反对欧盟监管法规下的一些特定项目,例如银行高管奖金上限,但在很多其他方面,欧盟的监管法规与英国规管政策一致。没有迹象表明英国会因为脱欧而修改自身的监管模式。

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